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夹层资本与猎杀巨鳄（第1页）

苏州，联合项目管理办公室（PMO）。

窗外，冬雨连绵，室内的气压却低得仿佛能结出冰渣。

距离徐正恒叫停两亿纾困基金，已经过去了整整四十八小时。芯锐科技的账面现金流正式告罄，几家主要供应商已经开始在工厂大门口拉横幅拉闸限电了。

“林总，周总。苏州本地的七家城商行，还有江浙沪一带所有的政府产业引导基金，我们全跑遍了。”陈峰将一沓厚厚的拒贷通知书扔在桌上，嗓子哑得像吞了砂纸，“恒信资本的徐正恒放出话了，谁敢给芯锐放款，就是跟他们手里那五百亿的母基金大盘作对。国内正规渠道的钱，全被锁死了。”

在国内的一级市场，母基金（FOF）就是所有直投机构的“水库”。徐正恒作为最大的水源地，想要掐死一家企业的现金流，简直比碾死一只蚂蚁还要容易。

“不找国内的钱了。”

林尘坐在办公桌前，修长的手指飞快地在键盘上敲击，双眼死死盯着屏幕上一长串极其复杂的海外资本结构图，“既然正门走不通，我们就走后门。引入海外夹层资本（MezzanineCapital）。”

“夹层资本？”陈峰愣了一下，这个词在下沉市场并不常用。

“介于股权和债权之间的一种极其野蛮的融资工具。”

坐在对面的周晏沉极其自然地接过了话头。他修长的双腿交叠，手里把玩着一支万宝龙签字笔，深邃的眼眸里闪烁着极度冷静的寒芒。

“利息极高，通常在15%到20%左右，且带有极其苛刻的转股条款（Warrant）。这种钱，专门用来在企业生死存亡的最后关头救命。国内的银行怕徐正恒，但华尔街的那帮夹层基金，只认年化收益率。只要有足够的暴利，他们连上帝的棺材本都敢借。”

周晏沉转过头，看向林尘：“我已经让纽约总部联系了橡树资本（OaktreeCapital）。三亿美金的夹层额度，明天下午就能通过离岸信托打进芯锐科技的香港监管账户。徐正恒的手再长，也伸不到美国的烂账里。”

三亿美金！仅仅一通电话，周晏沉就直接从华尔街调动了足以碾压国内城商行的庞大资金储备。

陈峰听得倒吸了一口凉气。这就是顶级美元基金掌门人的恐怖实力。

“资金的问题解决了，但这只是防御。”

林尘停下敲击键盘的手，极其锐利的目光越过屏幕，与周晏沉那双充满暴戾的桃花眼在半空中轰然相撞。

“徐正恒既然敢对我们下死手，如果我们只是一味地防守，他以后会变本加厉。在资本场上，打得一拳开，免得百拳来。”

“所以，林合伙人的意思是？”周晏沉的唇角勾起一抹极度危险的弧度，他太喜欢她这副睚眦必报、毫不手软的样子了。

“屠神。”

林尘将电脑屏幕“啪”地一声转了过来，直面周晏沉和整个团队。

屏幕上，不是芯锐科技的报表，而是恒信资本在香港上市的一家核心地产控股子公司——“恒盈置业”的实时K线图。

“过去三年，房地产行业处于下行周期。徐正恒虽然在创投圈呼风唤雨，但他的基本盘在恒盈置业。”林尘拿起激光笔，精准地指在K线图的一个隐秘支撑位上。

“根据彭博终端的离线数据，恒盈置业目前有高达六十亿港币的股权质押。质押方是几家中东的主权财富基金，平仓线（MarginCall）设在股价5。2港元。而今天收盘，恒盈置业的股价是5。8港元。”

林尘微微倾身，声音清冷而极其残酷，像是一个正在宣读死刑判决书的审判长。

“距离跌破平仓线，只差不到10%的跌幅。一旦跌破，中东资金就会不计成本地强行平仓，恒信资本的现金流会瞬间崩溃，徐正恒大半辈子的心血将化为乌有。”

周晏沉看着屏幕上的数据，眼底的欣赏与狂热几乎要溢出来。

他懂了。

在短短四十八小时内，林尘没有把时间浪费在如何去向徐正恒求饶上，而是直接化身最嗜血的狙击手，极其精准地挖出了这只巨鳄藏在层层鳞甲之下、最致命的逆鳞！

“所以，我们需要一笔资金，在香港二级市场上，对恒盈置业发起融券做空（ShortSelling）。”周晏沉站起身，极其默契地补全了林尘的战略拼图，“只要砸出几千万的抛盘，引起市场恐慌，恒盈置业的股价就会像雪崩一样跌破5。2港元。到时候，需要到处下跪求人借钱续命的，就变成了他徐正恒自己。”

“正是如此。”林尘抬起下巴，“周总，借我五千万港币，算我磐石资本向瑞泽的个人拆借。我要亲自操盘，把徐正恒那张高高在上的老脸，死死地踩在脚下。”

“借？”