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§破解融资难的根本出路（第2页）

以翼龙贷为例。作为联想集团控股成员企业，它一直以来就把解决“三农”、小微企业融资难作为最高服务宗旨。因为在它看来，农村融资渠道十分有限，翼龙贷这样的融资平台在农村应当大有作为；所以，翼龙贷把攻占农村市场作为长期战略这步棋算是走对了。

另一家细分化服务特色明显的平台是普惠理财网贷，该平台主要为小微企业供应链金融服务，并且还专门为此推出了I2AR（Io　Ats　Receivable）模式。该模式与P2P相比，主要优势在于：以企业优质债权作为借贷本金和收益保障，包括质量优且风险低的企业应收账款、银行承兑票据、商业承兑票据、信用证等，为投资人提供交易背景真实透明、投资风险低、收益高的理财新渠道。[3]

可以说，各项法律法规监管体系越健全，融资难问题就越容易解决。

切合创新型企业资金需求

融资难现象在创新型企业身上表现得尤为突出，而互联网+融资更契合创新型企业成长的资金需求，这是它发展迅猛的理由之一。

往大了说，创新型企业承载着我国抓住世界技术潮流、发挥后发优势、实现弯道超车的重大希望。从全球看，如果没有现代金融体系，也就产生不了苹果、谷歌这样的高科技企业，因为创新型企业成长过程中最关键的就是融资问题，这就好比婴幼儿成长中最需要的是母乳和优质奶粉一样。

创新型企业的成长过程，一般会经历种子期、发展早期、成长期、扩张期、成熟期这样几个阶段，每个阶段的融资需求和方式各有不同。在种子期，这些企业主要靠自有资金运转，只有极少数会获得风险投资和政府引导基金。当企业慢慢进入发展早期时，便会有一定的资产抵押用于银行贷款。而当企业进入成长期后，这时候因为有了一定的盈利，所以会有助于获得银行授信、吸引战略投资者。当进入扩张期和成熟期后，企业的融资空间就更大了，各种融资工具如银行贷款、发行股票、资产证券化等等都可能会有条件加以运用。

解决融资难要求切合创新型企业的资金需求，很重要的一点在于这些企业资产不多，有些虽然有知识产权，可是知识产权是很难用于向银行抵押获取贷款的（现实生活中虽然也有用知识产权做抵押的，但银行实际上更看重的是实物资产和现金流，这一点银行可能不会对你明说）；许多创新型企业的生产环节是外包的，它们就连固定资产占用最大的土地、厂房、设备、库存等也一概没有。在这种情况下，这些企业一方面需要大量的资金，一方面又无从得到这些资金，这样的融资难烦恼就出现了。

根据第三次全国经济普查结果，截至2013年末，我国共有第二产业、第三产业的小微企业法人单位785万个，占全部企业法人单位的95。6%。2014年末，全社会融资规模存量为122。86万亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款余额为81。43万亿元，占比66。2%；企业债券和非金融企业境内股票余额分别为11。69万亿元和3。80万亿元，占比分别为9。5%和3。1%。相应地，目前我国金融体系仍然是以间接融资为主，而这些间接融资又以大中型银行为主体。虽然大中型银行资产在存款类金融机构资产中的所占比重逐年下降，但目前依然超过70%；可是，这些大中型银行发放贷款的依据是什么呢？主要是两点：一是正规的财务报表，二是充分的质押物。[4]

明白了这些就知道，为什么小微企业尤其是抵押物不多的创新型企业很难从银行获得贷款、它们更青睐于从互联网+融资平台获取贷款了，实际上这是一种无奈的选择；但与此同时也能昭示，互联网+融资今后在这方面大有作为。

不同类型分别对待

目前最普遍的融资方式是抵押贷款。要想缓解融资难，就有必要从探讨如何抵押入手。下面以3种最常见的借款人分类为例，来加以说明。

一是迷你型企业

迷你型企业当然规模很小了，有许多干脆就是个体工商户，说穿了进进出出就只有老板一个人；也有少部分是零售、批发商。

他们平时倒不一定缺钱，但如果遇到节假日销售旺季需要囤货时，往往需要季节性贷款。可由于这些人本身资金实力不强，甚至没有健全的账本，要想从融资平台获取抵押贷款就有难度；如果名下没有房产、汽车，又需要周转资金以解燃眉之急，这时候怎么办？有两条途径可供选择：

首先是抵贷不一。举例说，你名下虽然没有房产可供抵押，但依然可以动用你父母或兄弟姐妹或老公（老婆）兄弟姐妹等的房产做抵押。因为彼此知根知底，困难时候请他们帮你一把，又不影响他们的居住，这算是一条比较可行的办法。

其次是商户联保。谁家都有急需用钱的时候，你有需要，你的其他邻近商户也会有这种需求。所以，这时候你可以寻找其他几家和你一样有融资需求的个体工商户，一起组成联保小组，共同向金融机构申请贷款，就比较容易通过。容易看出，这种商户联保贷款的核心，就是彼此相互担保，这样就降低了金融平台的贷款风险；而你们几家则可以通过这种方式，一下子就解决彼此的资金需求。

二是规模中等型企业

规模中等型的企业资金需求可能较大，所以需要动用的质押、抵押物价值也比较高。

先说说质押和抵押的区别，主要在于转移占有与不转移占有。

通俗地说，能够用于质押的可以是动产也可以是权利，所以质押分为动产质押和权利质押两种，但它们都需要转移占有。你把动产或权利质押给了对方，就把这种动产或权利暂时移交给了债权人作为债权担保；万一将来不能履行债务，债权人有权依法出售该动产和权利，用于优先受偿。能够用于抵押的可以是动产，如生产设备、汽车等运输工具；但更主要的是不动产，如房屋、土地使用权、土地承包经营权、生产设备等，它们的共同特点是不转移占有。与此同时，还有一种与质押、抵押并列的担保物权，叫留置。能够用于留置的财产主要是因保管合同、运输合同、加工承揽合同依法占有的债务人的动产。

举例说，如果你有一家中等规模的企业，需要临时融资几百万元；而你名下有一套价值千万元的联排别墅，这时候就有两条路径可选：一是质押贷款，就是把这套别墅的产权短期质押给融资平台。这种融资方式并不影响你的实际居住，可是融资速度不慢，短则1天、长则3天资金就能到账。二是抵押贷款，确切地说是抵押经营贷款而不是抵押消费贷款。抵押经营贷款的特点是没有额度限制，所以数额上可以满足需求；如果数额不够，那么在申请抵押经营贷款的同时，还可以再申请无抵押贷款（最高额度200万元），以确保贷款够用。

三是规模较大型企业

规模较大型的企业融资规模也大，这时候靠抵押贷款有可能解决不了问题（没有那么多东西可供抵押），所以，主要应该动脑筋在各种无抵押贷款项目上找出路。

[1]所谓HOMS，全称恒生HOMS系统，是指马云旗下的恒生公司开发的一款全托管模式的金融投资云平台。它主要有两大功能：一是将一个账户下的资金分配成若干个独立的小单元，进行单独的交易和核算，即通常所说的伞形分仓功能；二是这套系统部署在云端，不占用用户硬盘资源，用户只需在网上签约进行账户托管即可。2015年初开始，该系统得到快速普及，被广泛运用在信托阳光私募基金中。

[2]叶檀：《互联网金融发展太快，须等等监管的步伐》，载《每日经济新闻》，2015年8月3日。

[3]王小伟：《互联网金融发展将步入新阶段》，载《中国证券报》，2015年7月30日。

[4]温信祥、张蓓：《互联网金融破解创新小微企业融资难题》，载《中国工业评论》，2015年7月13日。